据港交所5月15日裸露，宏和电子材料科技股份有限公司(简称：宏和电子)向港交所主板提交上市央求书，中信证券为其独家保荐东说念主。

公司简介

宏和电子是世界越过的高端电子级玻璃纤维布（简称“电子布”）供货商。公司专注于极薄布、超薄布等高端平凡电子布以及低介电常数/低介质损耗因子（“低Dk/Df”）布、低热膨大总共（“低CTE”）布等特种电子布的研发、坐蓐和销售。公司具备电子纱及电子布一体化坐蓐智商，领有低、中、高端居品的坐蓐线，是世界一丝数的具备完好意思居品线的企业之一。

凭借越过的本领、高质地居品及精深的坐蓐智商，公司已与世界越过的覆铜板（“CCL”）厂商、IC封装基板厂商设备持久领悟相助关系。公司的居品全面参加头部图形管制单位（GPU）、中央管制器（CPU）、高端智高手机等厂商的中枢供应链，何况公司已成为广大世界顶尖科技企业的进犯相助伙伴，在本领和业务上设备深度相助关系。

阐发弗若斯特沙利文的贵府：在高端平凡电子布规模，以2025年极薄布和超薄布加总后的收入规模计，公司名次世界第一，市集占有率达到20.5%。在特种电子布规模，以2025年低Dk/Df布的收入规模计，公司名次世界第七、中国第三，市集占有率达到4.0%，是国内唯二罢了第二代低Dk/Df布批量领悟供货的厂商。以2025年低CTE布的收入规模计，公司名次世界第三、中国第一，市集占有率达到5.0%，是国内唯独具备量产全系列低CTE布智商的厂商。在石英布规模，公司的居品是世界首批通过下旅客户认证的居品，具备石英布量产智商。

公司自成就以来永远坚执以本领翻新为中枢，实施各别化居品竞争计谋，以高本领含量、高毛利的高端电子布为定位。公司的本领实力世界越过，电子布最低厚度可达八微米，每频频米克重仅七克；电子玻璃纤维纱（简称“电子纱”）最细可达三微米，每千米克重仅0.77克，为世界最薄电子布、最细电子纱。公司是世界唯二具备坐蓐智商的厂商。在特种电子布规模，公司具备极薄低Dk/Df、低CTE电子纱与电子布一体化的坐蓐智商。公司是中国仅有的两家简略罢了低Dk/Df、低CTE等特种电子布领悟供货的厂商之一。

财务贵府

收入

于2023年度、2024年度、2025年度，公司罢了收入分别约6.61亿元(东说念主民币，下同)、8.35亿元、11.71亿元。

毛利

于2023年度、2024年度、2025年度，公司录得毛利分别约4828.4万元、1.47亿元、4.11亿元。

毛利率

于2023年度、2024年度、2025年度，公司录毛利率分别为7.3%、17.6%、35.1%。

行业概览

以收入计，世界PCB市集规模从2021年的769亿好意思元增长至2025年的867亿好意思元，2021年至2025年时候的复合年增长率为3.0%。其中，高多层PCB、高阶HDI及先进IC封装基板的市集规模从2021年的118亿好意思元、51亿好意思元及136亿好意思元增长至2025年的148亿好意思元、75亿好意思元及150亿好意思元，2021年至2025年时候的复合年增长率为5.8%、10.0%及2.5%。

预测到2030年世界PCB市集规模将达到1185亿好意思元，2025年至2030年时候的复合年增长率为6.4%，其中，高多层PCB、高阶HDI及IC封装基板的市集规模预测将增长至221亿、122亿及217亿好意思元，2025年至2030年时候的复合年增长率为8.4%、10.3%及7.7%。跟着PCB向高频高速、高多层及高可靠性地点演进，其对重要原材料性能条目赫然普及，而特种电子布具备低介电常数与介电损耗、优异尺寸领悟性及一致性的性格，足以得志高速信号传输与精密制造需求。

按不同下流应用规模诀别，以收入计，2025年世界PCB市集在AI及高性能预备、网络通讯、糜掷电子和汽车电子及智能驾驶应用规模下分别达到95亿好意思元、109亿好意思元、405亿好意思元、107亿好意思元。相配是，跟着连年来世界云预备以及AI本领和相关应用的快速发展，干事器、数据中心等云基础步调的需求执续扩大，Z6·尊龙凯时「中国」官方网站推动PCB居品在AI规模方面的用量相应增多。世界PCB市集在AI及高性能预备规模下的市集规模进一步增长至2030年的249亿好意思元，2025年至2030年时候的复合年增长率达到21.1%。

以收入计，世界电子布市集规模从2021年的21.400亿好意思元增长至2025年的29.430亿好意思元，2021年至2025年时候的复合年增长率为8.3%。世界电子布市集规模预测将于2030年增长至60.120亿好意思元，2025年至2030年时候的复合年增长率为15.4%。

以收入计，世界平凡电子布市集从2021年的19.110亿好意思元增长至2025年的23.200亿好意思元，2021年至2025年时候的复合年增长率为5.0%。阐发电子布的厚度诀别，2025年世界厚布、薄布、超薄布与极薄布的市集规模分别达12.060亿好意思元、8.190亿好意思元、2.040亿好意思元、0.910亿好意思元，其中世界超薄布与极薄布市集规模占总市集规模的比例分别达到8.8%、3.9%。世界平凡电子布预测将于2030年增长至36.608亿好意思元，2025年至2030年时候世界平凡电子布市集规模的复合年增长率为9.6%，到2030年，世界超薄布与极薄布的市集规模分别为4.030亿好意思元、2.808亿好意思元，占总市集规模的比例分别达到11.0%、7.7%，2025年至2030年时候世界超薄布和极薄布的复合年增长率分别达到14.6%和25.3%。

以收入计，世界特种电子布市集从2021年的2.290亿好意思元增长至2025年的6.230亿好意思元，2021年至2025年时候的复合年增长率为28.4%。2021年至2025年，世界低Dk/Df布市集规模由1.880亿好意思元增长至4.800亿好意思元，复合年增长率达26.4%；同时世界低CTE布市集规模由0.410亿好意思元增长至1.280亿好意思元，复合年增长率达32.9%。其中，2025年二代低Dk/Df布的市集规模达到0.700亿好意思元，占低Dk/Df布总市集规模的14.6%，2021年至CTE2025年时候复合年增长率为36.8%。

世界特种电子布市集规模预测将于2030年增长至23.512亿好意思元，2025年至2030年时候的复合年增长率为30.4%。其中，世界低Dk/Df布和CTE布市集2025年至2030年时候的复合年增长率分别达到19.4%和49.0%。二代低Dk/Df布动作得志性能条目的重要材料，预测2030年市集规模将达到3.500亿好意思元，占低Dk/Df布总市集规模的30.0%，2025年至2030年时候复合年增长率为37.9%。

董事会贵府

公司董事会将由九名董事组成，其中包括四名实行董事、两名非实行董事及三名孤立非实行董事。董事任期为三年，并于彼等任期届满后重选。

股权架构

甩手2026年5月8日，远益外洋为公司658，405，037股股份的径直实益领有东说念主。远益外洋由BVI宏和全资领有，而BVI宏和由宏仁企业集团全资领有。Nextfocus执有宏仁企业集团67.17%的股份。王先生则执有宏仁企业集团0.68%的股份。王女士执有NextFocus100%股权。王女士为王先生的儿子。王先生与王女士均为资深投资者及企业家。彼等法例多家公司，包括宏昌电子材料股份有限公司（603002.SH），该公司主要从事电子玻璃环氧树脂及覆铜板的坐蓐及销售。控股鼓动集团的其他成员均为投资控股公司。

甩手2026年5月8日，UnicornAce执有28，805，220股股份，占比为3.18%，SharpTone执有26，005，404股股份，占比为2.87%，IntegrityLink执有24，690，190股股份，占比为2.73%，以及Fusecrest执有1，121，312股股份，占比为0.12%。

远益外洋、BVI宏和、宏仁企业集团、NextFocus、UnicornAce、SharpTone、IntegrityLink及Fusecrest通盘由王女士法例。阐发《一致行动东说念主左券》，王先生与王女士已甘愿就公司相关事务採取一致行动。因此，于2026年5月8日，远益外洋、王先生、BVI宏和、宏仁企业集团、NextFocus、王女士、UnicornAce、SharpTone、IntegrityLink及Fusecrest预计有权期骗739，027，163股股份所附带的投票权，占公司已刊行股份约81.70%，共同组成公司控股鼓动集团。

中介团队

独家保荐东说念主：中信证券（香港）有限公司

公司法律参谋人：说合香港和好意思端正律：瑞生外洋讼师事务所；说合中端正律：中伦讼师事务所

独家保荐东说念主法律参谋人：说合香港和好意思端正律：诺顿罗氏香港；说合中端正律：竞天公诚

核数师及呈报管帐师：毕马威

行业参谋人：弗若斯特沙利文（北京）征询有限公司上海分公司Z6·尊龙凯时「中国」官方网站